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淺析鈦材行業(yè)下半年發(fā)展趨勢

[ 來源:搜鈦網(wǎng) | 作者:本站 | 發(fā)布時間:2021-09-13 | 瀏覽:15558次 ]

一 航空航天鈦材需求帶動高端鈦材需求,鈦材需求結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化

業(yè)績回顧:盈利增速遠超收入增速

高端鈦材3家重點上市公司統(tǒng)計數(shù)據(jù):2020年,營業(yè)總收入84.80億元,同比增長 11.0%;歸母凈利潤總和8.13億元,同比增長76.8%;扣非歸母凈利潤總和6.56億元,同比增長83.4%。2021年第一季度,營業(yè)總收入22.09億元,同比增長32.1%;歸母凈利潤 總和2.55億元,同比增長321.4%;扣非歸母凈利潤總和2.33億元,同比增長397.8%。2020 年和2021年第一季度盈利的增速都遠超同期收入增速。

估值情況:

高端鈦材3家重點上市公司估值情況:截至2021年6月11日,PE(TTM)均值54倍、 中值52倍;預測PE(2021)均值46倍、中值45倍。

高端鈦材簡介

鈦具有熔點高、比重小、比強度高、韌性好、抗疲勞、耐腐蝕、導熱系數(shù)低、高低 溫度耐受性能好、在急冷急熱條件下應力小等特點,其商業(yè)價值在二十世紀五十年代開始被人們認識,鈦多與鐵、鋁、釩或鉬等其他元素造成造出高強度的輕合金,被應用于航空、航天、軍工等高科技領域。隨著鈦不斷向化工、石油、電力、海水淡化、建筑、 農(nóng)產(chǎn)食品、醫(yī)學、日常生活用品等行業(yè)推廣,鈦金屬日益被人們重視,被譽為“第三金屬”、“太空金屬”、“海洋金屬”和“萬能金屬”,因其是提高國防裝備水平不可或缺的重要戰(zhàn)略物資,又被稱為“現(xiàn)代金屬”和“戰(zhàn)略金屬”。

鈦材

鈦合金可分類:

根據(jù)組織結(jié)構(gòu)和成分,鈦合金可分為α鈦合金、β鈦合金以及α+β鈦合金。中國以金屬材料牌號的字頭TA、TB、TC分別表示α、β以及α+β鈦合金。

根據(jù)物理形式狀態(tài), 鈦合金可分為板材、帶材、棒材、管材、絲(線)材、型材、 鑄件和鍛件等。

鈦材的生產(chǎn)工藝主要是先對海綿鈦熔鑄加工,制取鈦錠,再對鈦錠進行鍛造,擠壓, 扎制或拉伸,得到可供下游使用的鈦或鈦合金棒材、管材、板材、餅材、環(huán)材等制品。鈦材成材率低,加工過程中產(chǎn)生大量廢屑殘料,致使生產(chǎn)成本較高。目前,我國1 噸鈦材約需要1.7 噸海綿鈦原料。

鈦加工材的生產(chǎn)主要集中于中國、美國、俄羅斯、日本等國。2010 年,我國超越美國成為世界第一大鈦材生產(chǎn)國,但我國大部分鈦材都應用于工業(yè)領域,技術含量相對 不高,而美國主要是航空鈦材等高端鈦材。2018年我國鈦材產(chǎn)量高達6.34萬噸,同比增長14.42%。

二 航空航天鈦材需求快速增長,高端鈦材消費占比顯著提升

近幾年我國航空航天鈦材需求量保持高速增長,根據(jù)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù), 2015-2018年航空航天鈦材消費量分別為6862噸、8519噸、8986噸、10295噸,分別同比增長41%、24%、5%、14.6%。這與我國航空航天高速發(fā)展密切相關,運-20量產(chǎn),太行發(fā)動機穩(wěn)定量產(chǎn)。2018年我國化工鈦材消費量為2.61萬噸,隨著我國航空航天鈦材消費量高速增長,未來有望超過化工領域鈦材消費量。

三 高端鈦材應用領域(航空航天、船舶和海洋工程)消費量占比顯著提升。

2011年, 我國高端鈦合金(航空航天、船舶和海洋工程)消費量6143噸,占我國鈦合金消費總量比例為13.8%;2018年,我國高端鈦合金(航空航天、船舶和海洋工程)消費量14029 噸,占我國鈦合金消費總量比例為24.4%。

民機:

目前我國自主民用飛機譜系建設初具雛形:

支線飛機新舟系列(MA60、MA600、MA700)和渦扇支線飛機 ARJ21;干線飛機 C919 即將進入量產(chǎn),遠程寬體客機 CR929 也正在研制中。

市場預計 C919 機身鈦使用量占重量的 9.3%,預計每架 C919 機身鈦使用量 4 噸左右。

軍機:

由于鈦合金用于制造飛機發(fā)動機和機體能夠有效地提高發(fā)動機推重比和機體機構(gòu)效率,近年來軍用飛機上所用鈦合金材料的比例正在不斷上升。三代作戰(zhàn)飛機F-16的鈦 合金結(jié)構(gòu)件用量約3%,F(xiàn)/A18-ElF、蘇-27的用量已達15%以上;第四代作戰(zhàn)飛機F-22 中鈦合金結(jié)構(gòu)件用量已占機身結(jié)構(gòu)總重量的41%,其F119發(fā)動機用鈦含量39%。SR-71偵察機的機身幾乎全由鈦合金組成。

我國鈦材企業(yè)較多,低端產(chǎn)品的競爭非常激烈,高端產(chǎn)品生產(chǎn)較為集中。高端鈦材的生產(chǎn)集中于寶鈦股份、西北有色研究院等少數(shù)企業(yè)。寶鈦股份和西北有色研究院是 國內(nèi)建國以來重點建設的鈦等稀有金屬研究與生產(chǎn)機構(gòu),在鈦材供應體系中地位舉足輕重。寶鈦股份和西北有色研究院集團,一直是國內(nèi)軍工用鈦的主要供應商,分享高端鈦材市場。